在當前集運市場需求、運價顯著回落的節(jié)點上，行業(yè)龍頭如何判斷和行動？11月17日，中遠?？?601919)召開2022年第三季度業(yè)績說明會，重點回應(yīng)了集裝箱運價走勢、公司主干航線長協(xié)履約率、資本開支情況等市場關(guān)注的話題。

(相關(guān)資料圖)

四季度集運需求增長將面臨一定挑戰(zhàn)

今年前三季度，中遠?？貙崿F(xiàn)營業(yè)收入3165.41億元，同比增長36.75%；實現(xiàn)凈利潤972.15億元，同比增長43.74%。其中，第三季度凈賺324.64億元，同比增長6.42%，不過該單季度盈利環(huán)比二季度有所下滑。

展望接下來的第四季度，中遠?？卦跇I(yè)績說明會上分析，需求方面，受全球高通脹、地緣局勢等多重因素的影響，集運需求增長將面臨一定挑戰(zhàn)。但長期來看，全球GDP預計仍將保持正增長，集裝箱所裝載的大多是企業(yè)生產(chǎn)、居民生活所必不可少的產(chǎn)品和商品，因此集裝箱航運需求仍將隨全球GDP增長而保持韌性。

從供給側(cè)來看，中遠?？卣J為，新造船市場也顯示出了不同于以往的理性。一方面，船公司資本開支更加多元，在近年盈利情況好于2007年的情況下，新造船訂單占市場存量運力的比重為27%，不及2008年64%的一半；另一方面，未來兩年交付的船舶中，5000-15000TEU的中型船舶占比明顯上升，這些船舶將主要用于船隊結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

中遠?？剡€表示，即期市場運力跟隨需求變化進行調(diào)節(jié)，能夠在一定程度上提升市場抵御系統(tǒng)性風險沖擊的能力。而在行業(yè)環(huán)保要求日益趨緊的背景下，老舊集裝箱船舶拆解及減速航行，也有望在較長時期內(nèi)對有效運力供給形成一定程度的約束，有助于市場總體供需維持“弱平衡”態(tài)勢。

此外，集運市場近期表現(xiàn)低迷，運輸需求缺乏增長動力，遠洋航線運價下行，這也引發(fā)投資者對中遠?？亻L協(xié)履約率的關(guān)注。中遠?？貙Υ嘶貞?yīng)稱，公司積極與長約客戶開展有效溝通，密切跟進長約客戶履約意愿和實際進度?？傮w上船東、貨主間的互信程度較往年明顯提升。

中遠?？啬壳耙惨阎滞七M2023年度公司投標及簽約工作。據(jù)介紹，該公司亞歐航線2023年度投標工作現(xiàn)尚處于初步階段。太平洋航線新年度長約洽談工作，通常在每年的2-4月開展。目前，公司歐美主干航線裝載率處于85%-90%的水平。

加快重要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投資

今年以來，中遠?？丶涌炝瞬糠之a(chǎn)業(yè)項目的推進和落地節(jié)奏，并推出了一系列投資項目。目前，該公司已明確的未來主要資本開支預計支付的現(xiàn)金合計額高達約1100億元。

其中，最受關(guān)注的是中遠海控不久前拋出的兩項大手筆投資。10月28日中遠海控公告，擬收購上港集團14.93%股權(quán)以及廣州港3.24%股權(quán)，合計交易價格為197.23億元。上港集團和廣州港為港口行業(yè)重點企業(yè)。直接入股兩大港口企業(yè)集團，中遠?？刂荚趯崿F(xiàn)港口產(chǎn)業(yè)資源匯聚并優(yōu)化布局，有效平抑周期性風險，增強全鏈條服務(wù)核心競爭力。

中遠?？亟榻B，交易完成后，中遠?？貙⒗塾嫵钟猩细奂瘓F15.55%股份。未來，上港集團歸母凈利潤按股比歸屬于中遠?？氐牟糠衷诠竞喜蟊硗顿Y收益項下列報。

另一大手筆投資為，中遠?？赝张?，旗下兩家公司擬斥資超200億元訂造12艘全球最大24000TEU甲醇雙燃料動力集裝箱船。相關(guān)船舶預計在2026年至2028年間交付。公告稱，該交易有利于全面鞏固雙品牌東西干線競爭優(yōu)勢，并通過船舶運力階梯布局，實現(xiàn)全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)均衡發(fā)展。

此外，中遠?？卦跇I(yè)績說明會上介紹，公司正在建造的32艘集裝船舶訂單，合同總金額50.03億美元，截止2022年9月末已支出6.81億美元，2022年9月底之后尚需支付的建造款約43.22億美元（折算人民幣310.18億元），相關(guān)船舶預計在2023年至2025年間交付。

在未來投資安排上，中遠?？乇硎?，將緊密圍繞客戶需求，加快拖車平臺、鐵路運營平臺、海外倉、內(nèi)陸無水港、港口后延、物流園區(qū)等重要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投資，切實提升公司集裝箱全程物流服務(wù)能力。