“鋰電池依然是新能源行業(yè)邏輯獨(dú)立、阿爾法明顯的首推環(huán)節(jié)。”
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近兩天，多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增，“好學(xué)生們”紛紛提前交卷，在二級(jí)市場(chǎng)一片哀鴻遍野中，秀出了自己的硬實(shí)力。
10月11日，中礦資源（002738.SZ）公告，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)20億元-21億元，同比增長(zhǎng)561.57%–594.65%。報(bào)告期內(nèi)，新能源、新材料市場(chǎng)需求增長(zhǎng)顯著，公司主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良好。
同日，天華超凈（300390.SZ）公告，預(yù)計(jì)前三季度凈利50.5億元-52.7億元，同比增長(zhǎng)817.68%-857.66%。同樣是受益于新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，以及市場(chǎng)對(duì)鋰鹽的需求強(qiáng)勁，公司電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅提升。
10月10日，鋰電池龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)公告，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)165億元-180億元，同比增長(zhǎng)112.87%-132.22%；其中，2022年第三季度歸母凈利潤(rùn)88億元-98億元，同比增長(zhǎng)169.33%-199.94%。
同日，億緯鋰能(300014.SZ)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.37億元-26.59億元，同比增長(zhǎng)10%-20%，第三季度凈利潤(rùn)10.82億元-12.98億元，同比增長(zhǎng)50%-80%。
天賜材料(002709.SZ)也發(fā)布公告，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)42.6億元-44.6億元，同比增長(zhǎng)174.19%-187.06%，第三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)75.10%-101.04%。
鋰電板塊利好頻傳，并直接傳導(dǎo)到了二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。10月11日，鋰電股快速拉升。截至收盤，鋰電池指數(shù)漲超2%。其中，寧德時(shí)代漲幅5.97%，股價(jià)重回400元關(guān)口，市值也重回萬(wàn)億元大關(guān)。
來(lái)源：同花順
此外，天賜材料11日收獲漲停，市值達(dá)到881.6億元；凈利潤(rùn)增速回正的億緯鋰能漲幅6.16%，市值達(dá)到1655.0億元。
電池廠、材料供應(yīng)商，均實(shí)現(xiàn)高增產(chǎn)高業(yè)績(jī)
在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高景氣度下，鋰電賽道一直處在風(fēng)口上。
首先是電池廠商，寧德時(shí)代一馬當(dāng)先。
韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的最新全球動(dòng)力電池?cái)?shù)據(jù)顯示，今年1-8月，全球動(dòng)力電池裝機(jī)量約為287.6GWh，同比上升78.7%，已連續(xù)26個(gè)月呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
而寧德時(shí)代今年前8個(gè)月的總裝機(jī)量已達(dá)到102.2GWh，同比大增114.7%，市場(chǎng)份額也達(dá)到35.5%，穩(wěn)居全球第一。
動(dòng)力電池企業(yè)億緯鋰能，也扭轉(zhuǎn)了今年以來(lái)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)下滑。億緯鋰能預(yù)計(jì)2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%-20%，其中第三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)50%。
并且億緯鋰能今年已累計(jì)在海內(nèi)外落地六大動(dòng)力及儲(chǔ)能電池項(xiàng)目，合計(jì)產(chǎn)能約178GWh，規(guī)劃投資超486億元，規(guī)劃產(chǎn)能直逼動(dòng)力電池廠家的第一梯隊(duì)。
另一邊，同樣是鋰電賽道的材料供應(yīng)商們，在業(yè)務(wù)上也表現(xiàn)不俗。
鋰鹽材料供應(yīng)商中礦資源，其生產(chǎn)線的原料端已逐步使用自有礦山供應(yīng)的鋰精礦，公司所屬加拿大Tanco礦山18萬(wàn)噸礦石/年生產(chǎn)線改擴(kuò)建于今年三季度完成。
主營(yíng)氫氧化鋰的天華超凈，最近產(chǎn)能擴(kuò)張定增剛獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。天華超凈計(jì)劃24億元募資擬用于年產(chǎn)6萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰建設(shè)項(xiàng)目、8.2億元募資擬用于年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目。
電解液和正極材料供應(yīng)商天賜材料，按照業(yè)績(jī)預(yù)告計(jì)算，連續(xù)三季度均穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約14億元。
據(jù)國(guó)金證券預(yù)計(jì)，天賜材料第三季度出貨9.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加47%，單噸凈利1.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)元/噸。此外，提鋰沖回約0.9億元，磷酸鐵預(yù)計(jì)出貨7000噸，鐵鋰+磷酸鐵合計(jì)貢獻(xiàn)約0.8億元利潤(rùn)。
隔離膜供應(yīng)商恩捷股份(002812.SZ)，表示業(yè)績(jī)主要受益于海外市場(chǎng)的擴(kuò)張。國(guó)金證券預(yù)計(jì)，下半年海外松下項(xiàng)目持續(xù)放量，北美大客戶訂單逐季提升等，海外占比預(yù)計(jì)提升，2022年全年出貨有望達(dá)50億平以上。
恩捷股份在市場(chǎng)擴(kuò)張上更是一騎絕塵，市占率提升至近45%。預(yù)計(jì)到2022年底，公司鋰電池隔離膜產(chǎn)能約70億平方米，而到2025年，這一數(shù)據(jù)將提升至120-130億平方米。
行業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)，上游原材料高位震蕩
先來(lái)看新能源整車市場(chǎng)，10月11日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-9月新能源乘用車國(guó)內(nèi)零售387.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)113.2%，形成趨勢(shì)性上升走勢(shì)。9月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率31.8%，較2021年9月21.1%的滲透率提升近11個(gè)百分點(diǎn)。
在出口上，國(guó)內(nèi)的新能源汽車品牌在海外認(rèn)可度持續(xù)提升。新能源汽車共出口20.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.3倍，占汽車出口總量的16.6%。
動(dòng)力電池裝機(jī)方面，與整車實(shí)現(xiàn)同步高增長(zhǎng)。2022年1-8月，我國(guó)新能源汽車動(dòng)力電池合計(jì)裝機(jī)162.08GWh，同比增長(zhǎng)112.31%。其中8月，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)27.75GWh，同比增長(zhǎng)120.96%，其中三元材料占比37.92%；寧德時(shí)代、比亞迪和中創(chuàng)新航裝機(jī)位居前三。
并且上游原材料價(jià)格均以上漲為主。
截至2022年10月10日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為52.45萬(wàn)元/噸，較9月初上漲6.28%；氫氧化鋰價(jià)格為49.09萬(wàn)元/噸，較9月初價(jià)格持平。
來(lái)源：中原證券
三元523正極材料價(jià)格34.25萬(wàn)元/噸，較9月初上漲4.42%；磷酸鐵鋰價(jià)格16.10萬(wàn)元/噸，較9月初上漲2.88%，短期預(yù)計(jì)高位震蕩。而六氟磷酸鋰價(jià)格為28.80萬(wàn)元/噸，較9月初上漲9.51%。
來(lái)源：中原證券
對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)江電新的最新研報(bào)指出，“鋰電池依然是板塊內(nèi)邏輯獨(dú)立、阿爾法明顯的首推環(huán)節(jié)?！?/strong>
上述研報(bào)具體分析指出，盈利方面，材料降價(jià)帶來(lái)鋰電池成本改善，且鋰資源約束下電池有效產(chǎn)能也不會(huì)無(wú)序釋放，有資源自供的電池企業(yè)享受超額收益。同時(shí)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)帶來(lái)電池企業(yè)的利潤(rùn)彈性，寧德時(shí)代、億緯鋰能明年儲(chǔ)能出貨占比將繼續(xù)提升。
